Samsung Asset Managementが韓国国民年金の基金運用本部が位置する全羅北道全州市に事務所を開設し、本格的な営業に入った。韓国国民年金が委託運用会社の選定時に全州拠点を保有する運用会社に加点を付与し始めたことで、国内外の資産運用会社による全州進出が相次ぐ中、韓国最大の運用会社であるSamsung Asset Managementまで合流し、この流れが一層鮮明になった。
Samsung Asset Managementは12日、全州事務所の開所式を行ったと発表した。事務所は韓国国民年金の基金運用本部が位置する全州市万成洞の近隣に設けられた。先月28日にオフィスを整備した後、今月1日から勤務を開始した。Samsung Active Asset ManagementとSamsung SRA Asset Managementも同時に入居し、系列会社間の協業拠点として活用する計画だ。
運用会社が全州に向かう最も直接的な理由は、世界3大年金基金に数えられる韓国国民年金との物理的距離を縮めるためだ。基金運用本部との対面会議やデューデリジェンス、運用懸案の協議が頻繁なだけに、現地に拠点を置けばソウルから往復するよりも迅速な対応が可能だという判断からだ。
さらに韓国国民年金が6月から全州に業務拠点を置く委託運用会社に1点の加点を付与し、これをプライベートエクイティなどに拡大したことで、全州拠点確保の実益も大きくなった。委託運用会社の選定競争が激しい状況で、1点の加点は無視できない要素だ。
Samsung Asset Managementは株式・債券など伝統的資産の運用能力に、Samsung Active Asset Managementのアクティブ戦略とSamsung SRA Asset Managementのオルタナティブ投資の専門性を組み合わせ、韓国国民年金の多様な運用需要に対応する構想だ。全州事務所を通じて顧客の投資需要と市場変化を現場で迅速に把握し、ソウル本社の運用・リサーチ・商品組織と連携して伝統的資産からオルタナティブ資産まで網羅する投資ソリューションを提供する方針だ。
Samsung Asset Managementは「全州事務所の開設を通じて韓国国民年金とより近い場所でコミュニケーションし、多様な運用需要に即座に対応できる基盤を整えた」とし「Samsung Asset Managementと系列会社が保有する総合的な運用能力と専門性を基に、顧客に差別化された投資ソリューションと最高のサービスを継続的に提供していく」と述べた。
Samsung Asset Managementの合流により、韓国国民年金に追随して全州に拠点を設ける運用業界の動きはさらに加速する見通しだ。
韓国の運用会社の中ではKoramco Asset Managementが昨年1月に最も早く全州事務所を開設した。以降、IGIS Asset ManagementやPebblestone Asset Managementなど不動産・オルタナティブ投資専門の運用会社が続いた。今年に入ってからはShinhan Asset Management、KB Asset Management、Hanwha Asset Management、IBK Asset Managementなど伝統的資産中心の大手運用会社まで全州に拠点を構えた。NH-Amundi Asset Management、Pacific Asset Management、Capstone Asset Managementも全州行きに加わった。
海外運用会社の動きはより早く始まった。フランクリン・テンプルトン、BNYメロン・アセット・マネジメント・グループ、ブラックストーン、ハインズ、ティッシュマン・シュパイヤーなどが先に全州に進出し、グローバル債券運用会社のPIMCOも昨年、全州に韓国初の連絡事務所を開設した。
委託運用市場の競争激化
韓国国民年金の委託運用規模は持続的に拡大する傾向にある。韓国国民年金の基金運用本部は基金全体のかなりの部分を外部運用会社に委託して運用しており、オルタナティブ投資の比率が高まるにつれて委託運用会社の選定をめぐる競争も激しくなっている。
全州拠点の加点制度は単なる事務所誘致のための政策ではなく、韓国国民年金と運用会社間のコミュニケーション効率を高めるための措置と解釈される。基金運用本部が地方に位置するだけに、運用会社が現地に常駐人員を置けばデューデリジェンス対応や運用懸案の協議が一層円滑になるというわけだ。
運用業界ではこのような全州シフトの流れが当面続くと見ている。加点制度がプライベートエクイティなどに拡大適用されることで、オルタナティブ投資運用会社の進出もさらに増える可能性が大きい。特に韓国国民年金がオルタナティブ投資の比率を着実に増やしている点を考慮すると、グローバル大手運用会社の追加進出の可能性も排除できない。
ただし一部では、全州拠点が単なる「名刺用オフィス」に留まる場合、実質的なコミュニケーション強化の効果は限定的になり得るという指摘も出ている。加点を受けるための形式的な進出ではなく、実際の運用人材が常駐して意味のある協業が行われるべきだというものだ。
Samsung Asset Managementは今回の全州事務所を単なる連絡拠点ではなく、実務協業の核心拠点として運営する方針だ。現場で把握した顧客需要をソウル本社の組織と有機的につなぎ、実際の運用戦略に反映する体制を構築するというものだ。
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