韓国Korea Investment Managementが秋夕（チュソク）連休を前に、伝統的な茶礼床の配列原則である「紅東白西（ホンドンベクソ）」を現代的資産配分戦略として解釈したETF4種を提案した。年初来収益率上位を占めたAI半導体商品から、個人資金の流入が際立つ米国代表指数、退職年金口座での活用度が高い債券混合型まで、投資目的別に構成した点が特徴だ。
運用会社は23日、これら商品を「ACE紅東白西」という名称でまとめて発表した。赤色の上昇ラリーを意味する「紅」には、AI半導体の核心銘柄に集中投資する「ACE AI半導体TOP3+」ETFが選定された。韓国取引所集計基準で前日終値時点の年初来収益率は131.20%となり、レバレッジ商品を除くACE ETF全体で1位を記録した。直近1年の収益率は232.00%に達する。
高帯域幅メモリー（HBM）関連の核心技術と市場支配力を持つ企業を主に組み入れた戦略が奏功したとの評価だ。純資産総額も年初の1,336億ウォン（約160億円）から1兆1,778億ウォン（約1,400億円）へと約8倍近く膨らみ、資金流入と収益率が同時に上昇する流れを見せた。
「動」の字を借用したアクティブ部門では、「ACEライフ資産株主価値アクティブ」ETFが名を連ねた。この商品は年初来、比較指数対比77.31%ポイントの超過収益を記録し、韓国国内の全アクティブETFの中で最も高い成果を上げた。変動性の高い相場環境で、ガバナンス改善と株主還元拡大の余地が大きい大型バリュー株を能動的に選別し、超過利益を創出したとの説明だ。直近6カ月の収益率は45.35%、1年基準では133.13%となった。
数字の100に着想を得た「百」には、「ACE米国ナスダック100」ETFが選ばれた。年初来の個人純買い越し額は5,036億ウォン（約590億円）で、ACE ETF全体で最も多かった。上場以来の累積収益率は221.72%に達し、直近3年基準では108.29%を記録した。退職年金口座を通じた長期積立投資の需要が着実に流入している点が選定の背景として挙げられた。
最後の「西」には、米国株式と米国債を同時に組み入れる「ACE米国S&P500米国債混合50アクティブ」ETFが割り当てられた。この商品は債券混合型に分類され、確定拠出型（DC）と個人型退職年金（IRP）口座の安全資産30%義務編入比率を100%充足できる。これを活用すれば、退職年金口座内の実質的な株式投資比率を最大85%まで引き上げられるというのが運用会社側の説明だ。年初来の個人純買い越し額は296億ウォン（約35億円）で、ACE債券混合型ETFの中で最も多かった。
以下は韓国Korea Investment Managementが提案した「ACE紅東白西」ETF4種の主要指標である。
区分商品名年初来収益率直近1年収益率特徴紅ACE AI半導体TOP3+131.20%232.00%HBM核心企業への集中投資動ACEライフ資産株主価値アクティブBM対比+77.31%p133.13%アクティブ超過収益の追求百ACE米国ナスダック100個人純買い越し5,036億ウォン20.67%長期積立投資の需要西ACE米国S&P500米国債混合50アクティブ個人純買い越し296億ウォン4.35%退職年金安全資産100%編入可能
注：収益率は韓国取引所基準の前日終値集計値であり、年初来収益率が別途表記されていない商品は該当期間の個人純買い越し額を基準に記載した。
ナム・ヨンス韓国Korea Investment Management ETF本部長は「茶礼床の料理のバランスを整えるように、個人の資産管理もまた長期的成長性を考慮した調和のとれた配分が核心だ」とし、「検証された成果を出したAI半導体から指数超過収益を狙うアクティブ商品、年金口座の確かな軸となる米国代表指数と債券混合型商品をまんべんなく盛り込み、未来の成長に長期投資する名節になることを期待する」と述べた。
今回の提案は、今年の韓国国内ETF市場で際立った流れを反映している。AI半導体関連商品の収益率急騰とアクティブETFの超過成果拡大、退職年金口座を通じた米国指数型商品への資金移動などが一つに集まった形だ。特に債券混合型ETFを活用した退職年金内の株式投資比率拡大戦略は、最近韓国金融当局が退職年金の収益率向上策を議論する中で注目されるアプローチとなっている。
運用業界では、名節を機にしたこのようなテーマ型商品の提案が投資家のポートフォリオ点検需要を刺激できるかに関心が集まっている。ただし、個別商品の過去の収益率が将来の成果を保証しないという点で、投資家ごとのリスク選好度と投資期間を考慮したアプローチが必要だとの指摘も出ている。
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