現在の株価：～15ドル
2026年第1四半期の売上高:194億ドル、前年同期比8.5%増
2026年第1四半期の調整後EPS：1.61ドル、前年同期比8.8%増
2026年第1四半期の既存事業売上成長率+2.6%
2026年第1四半期の中核EPS成長率+9%
通期の既存事業売上高ガイダンス+2%～+4%（下期はハイエンドに偏る）
TIKRモデル目標株価:~$218
インプライド・アップサイド：～5年間で～40％（年率約8）
イラン紛争のインフレリスクにもかかわらず、経営陣は通期ガイダンスを肯定。TIKRのバリュエーション・モデルで、ペプシコ株のリスクとリターンがどのように形成されるかをご覧ください（無料）。
ペプシコ2026年第1四半期業績内訳
ペプシコ2026年第1四半期業績(TIKR)
ペプシコ株(PEP)の2026年第1四半期の売上高は194億ドルで、前年同期の179億ドルから8.5％増、中核EPSは1.61ドルで、1.48ドルから8.8％増。
スティーブ・シュミット最高財務責任者（CFO）が2026年第1四半期決算説明会で述べたところによると、同四半期の既存事業売上高は2.6%増加した。
ペプシコ・フーズ・ノース・アメリカ（PFNA）は数量で2％増、ユニットで4％増を記録し、前年同期比で3億の消費機会を増やしたと、2026年第1四半期決算説明会でラモン・ラグアルタ会長兼CEOは述べた。
ラグアルタ会長兼CEOは、全体的な商業戦略を評価した。コアとなるマルチパックの価値調整、棚のリセットはおよそ50％完了し、イノベーションは許容範囲と機能性セグメントで40％から50％のACVとなり、アウェイ・フロム・ホームは会社平均の3倍で成長している。
ペプシコ・ビバレッジズ・ノースアメリカ（PBNA）は、2026年第1四半期決算説明会でラグアルタ社長が語ったところによると、2％の有機的成長に加え、ポッピーやエネルギー・ポートフォリオの拡大を含む買収・流通プラットフォームによる7％ポイント増により、報告売上高が9％増加した。
PBNAの販売量はほぼ横ばいで、今後数四半期はプラス成長を見込んでいる。
国際的な勢いは続いており、決算説明会の時点ではイラン紛争による需要への影響は見られなかった。
コスト面では、PFNAの単価が第1四半期に低下し、ペプシコの体系的なヘッジプログラム（6～12ヶ月のカバレッジ）が短期的なインフレの見通しを提供しているが、シュミットは紛争によるコモディティ圧力の全容がまだ確定していないことを認めた。
通期の既存事業売上高ガイダンスは2%から4%に据え置かれ、下期はハイエンドに偏る。
北米食品部門は、数四半期ぶりに販売数量を伸ばした。ペプシコ株のフェアバリューがどうなるか、TIKRでチェックしてみよう。
ペプシコ株：損益計算書が示すもの
ペプシコ株の損益計算書は回復を物語っている：営業利益率は2025年初めまで圧縮され、その後、報告された最後の3四半期にわたって上昇に転じた。
PEP株の財務 (TIKR)
2026年3月期の売上総利益率は55.3%で、2025年6月期の55.1%から上昇し、2025年12月期の53.7%の谷から回復した。
2026年第1四半期の営業利益は33億ドルに達し、前年同期の28億ドルから16.4%増加した。
2026年第1四半期の営業利益率は17.0%に拡大し、2025年第1四半期の15.8%から上昇した。
2025年12月期の営業利益率は、第4四半期の典型的な季節的パターンを反映して14.1%に圧縮されていたが、2026年3月期の結果は、基本的な利益率の軌道が正しい方向に向かっていることを確認するものであった。
ラガルタは2026年第1四半期の決算説明会で、第1四半期のコア営業利益率は約10ベーシスポイント上昇したが、PFNAの前年度物件売却益が報告比較に若干の逆風となったと述べた。
評価モデルの見解
TIKRのバリュエーション・モデルでは、ペプシコの株価を～218ドルとし、今後4.7年間で、現在の～155ドルから約40%のトータル・リターン（年率換算で約7.5%）を想定している。
ミッドケース・モデルでは、2035年までの売上高年平均成長率を3.5%、純利益率を12.4%と想定しているが、いずれもペプシコの直近1年間の純利益率12.2%に比べて控えめな目標値である。
PFNAの販売数量の変化、PBNAの報告された売上高9%増、そして通期ガイダンスの肯定はすべて、事業再生戦略が予定通りに実行されていることを裏付けている。
ペプシコ株は155ドルで、保守的な仮定で構築されたモデルより割安で取引されており、現在のエントリー・ポイントは、過去1年間のヘッドライン・アンダーパフォームが示唆するよりも説得力がある。
PEP株式評価モデル結果 (TIKR)
ペプシコ株が現在直面している中心的な緊張：PFNAの数量回復は目に見えて進行中だが、イラン紛争に起因する商品インフレは、モデルが依拠するマージン拡大路線を圧迫する可能性がある。
何がうまくいかなければならないか
PFNAのシェルフ・リセットが第2四半期末までに完了し、前期の既存事業売上高が通期ガイダンスの2%～4%レンジの上限に向けて加速すること。
PBNAの数量は、移行が1ヶ月で完全に終了し、ケースパックの水を除くとプラスに転じ、第2四半期以降の成長に弾みがつく。
6ヶ月から12ヶ月のコモディティヘッジが2026年のインフレの大部分を吸収し、生産性向上（グローバルシェアードサービス、AI導入、テキサス州サプライチェーン統合パイロット）がシュミットの説明したオフセットを提供する。
夏のワールドカップ開催により、国際市場全体における需要の増加が見込まれる。
まだ起こりうる問題
イラン紛争によるコモディティ・インフレがヘッジ枠よりも深刻化、あるいは長期化し、価格／パック・アーキテクチャの調整を余儀なくされ、PFNAの消費数量回復が遅れる。
第1四半期のイノベーションはACV40～50％、棚のリセットは50％しか完了していないため、上半期の業績は部分的な実行を反映している。
PBNAの報告された売上成長率9%は、買収／流通プラットフォーム（ポピ、エネルギー）に大きく依存している。
シュミットは2027年のシナリオを描いているが、その展望は示されていない。インフレが収まらなければ、TIKRのミッドケースモデルで想定されているマージンの拡大は、その数年後に大きな圧力に直面する。
ペプシコの株価はTIKRのモデル目標株価を40％下回っている。第1四半期決算後にバリュエーションが維持されるかどうか、TIKRで無料でご確認ください。
ペプシコに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることだ。TIKRでは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
PEP株を引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の収益と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して、PepsiCo, Inc.を他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
WACOCA: People, Life, Style.