ブラジル株のボベスパ指数は9月15日に最高値を更新した。ブラジル中央銀行が政策金利を年内は据え置き、来年から下げるという期待が背景にある。同指数の市場予想株価収益率（PER、12カ月先）は8倍台と割安感があり、利下げによるバリュエーション（企業価値評価）の上昇余地があることも株高を後押しする。
一方、米トランプ政権の関税政策はリスク要因だ。トランプ大統領は7月、盟友であるブラジルのボ…
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週刊エコノミスト
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