＜為替＞ ニューヨーク外為市場では、米株式市場でボラティリティーが高まる中、ドルが主要通貨に対して上昇し、ドル指数は約２週間ぶりの高水準を付けた。イングランド銀行（英中央銀行）の金利据え置きの決定が僅差だったことで英ポンドが下落したこともドルの支援要因になった。
市場でリスク回避の姿勢が強まる中、安全資産とみなされるドルは週初から底堅く推移。米企業の決算発表が相次ぐ中、企業業績を見極めようとする動きもドル買いにつながっている。ただ、この日発表の労働市場関連の経済指標が軟調だったことで、ドルの動きは狭いレンジ内にとどまった。労働省発表の２０２５年１２月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）の求人件数は２０２０年９月以来約５年ぶりの低水準だったほか、１月３１日までの１週間の新規失業保険申請件数は前週から増加した。
バノックバーン・グローバル・フォレックス（ニューヨーク）のチーフ市場ストラテジスト、マーク・チャンドラー氏は「米国ではインフレ率がなお高止まりしており、経済は堅調に推移している。こうした状況を踏まえると連邦準備理事会（ＦＲＢ）は利下げを急ぐ必要はなく、（トランプ米大統領が次期ＦＲＢ議長に指名した）ケビン・ウォーシュ元ＦＲＢ理事の議長就任に向け地合は整いつつあるようにみえる」と指摘。ただ、ウォーシュ氏のＦＲＢ議長指名の承認手続きは一筋縄ではいかない可能性があるとも述べた。
主要通貨に対するドル指数は前日に続き上昇し、終盤の取引で０．１８％高の９７．８５。一時は１月２３日以来の高値を付けた。
英ポンド／ドルは ０．７５％安の １．３５５０ドル。 英中銀はこの日に開いた金融政策委員会で政策金利を３．７５％に据え置いたが、５対４と予想外の僅差での決定だった。今後数カ月で予想されるインフレ率の低下が一時的ではないと確認された場合は将来的に利下げを行うとの見通しを示した。
ＮＹ外為市場：
＜債券＞ 米金融・債券市場では、国債利回りが低下した。中でも、２年債利回りは４週間ぶりの低水準となった。来週発表される１月雇用統計を前に、この日発表された２つの経済指標が雇用市場の軟化を示唆したためだ。
アプタス・キャピタル・アドバイザーズの債券・ポートフォリオ担当責任者、ジョン・ルーク・タイナー氏は「労働市場の状況があまり良くないことを示す兆候がいくつかある」と述べた。
トレーダーらは現在、今年２回の２５ｂｐの利下げを予想しており、最初の利下げは６月に行われる可能性が高いとみている。
２年国債利回りは７．８ｂｐ低下し、３．４８１％となった。指標となる１０年国債利回りは７．２ｂｐ低下し４．２０６％となった。両年限とも、１日の低下幅としては昨年１０月以来最大だった。
２年債と１０年債の利回り格差は７２．７ｂｐまでスティープ化。一時７３．７ｂｐと、４月以来の高水準に達した。
米金融・債券市場：
＜株式＞ 米国株式市場は大幅安で取引を終えた。アルファベット(GOOGL.O), opens new tabが前日に示した設備投資計画を受けてマイクロソフト(MSFT.O), opens new tabやアマゾン・ドット・コム(AMZN.O), opens new tabなど大型ハイテク株が売られ、ナスダック総合は昨年１１月以来の安値に沈んだ。
アルファベットは０．５％安。同社は４日、今年の設備投資が１７５０億─１８５０億ドルに倍増する計画だと明らかにし、ＡＩ（人工知能）分野での競争に先行するため投資を一段と強化する姿勢を示した。同社と他のハイテク大手を合わせた今年のＡＩ投資は５０００億ドルを超える見通しだ。
マイクロソフトは５％、パランティア(PLTR.O), opens new tabは６．８％、オラクル(ORCL.N), opens new tabは７％、それぞれ下落。
引け後に決算を発表したアマゾンは４．４％安で通常取引を終了し、時間外取引でさらに１０％下落。２０２６年に全体で約２０００億ドルの設備投資を予定していると述べ、巨額のＡＩ向け投資を当面継続する方針であることを示した。
ＡＩ投資拡大の恩恵を受ける立場にある半導体大手エヌビディア(NVDA.O), opens new tabは約１％下落した。
米国株式市場：
＜金先物＞ ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物相場は、イラン情勢の緊迫化懸念が和らぎ、３日ぶりに反落した。中心限月４月物の清算値（終値に相当）は、前日比６１．３０ドル（１．２４％）安の１オンス＝４８８９．５０ドル。
イランのアラグチ外相は４日、Ｘ（旧ツイッター）で、核開発問題を巡る米国との協議を６日に中東オマーンの首都マスカットで行う予定だと発表した。これを受け、イラン情 勢の緊迫化懸念が一部後退し、安全資産を物色する動きが一服した。
一方、米労働省が５日発表した新規の失業保険申請（季節調整済み）は、３１日までの１週間で前週比２万２０００件増の２３万１０００件と、ロイターの事前予想を上回 った。さらに、同省が同日発表した２０２５年１２月の雇用動態調査（ＪＯＬＴＳ）によると、非農業部門の求人数は、前月比３８万６０００件減の６５４万２０００件と、市場予想（７２０万件＝ロイター調査）を大幅に下回った。これを受け、米景気の先行きに懸念が広がり、米長期金利が低下。金利を生まない資産である金の投資妙味を意識した買いが入りやすく、相場は下げ幅を縮小する場面もあったものの、マイナス圏で引けた。
ＮＹ貴金属：
＜米原油先物＞ ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）の原油先物相場は、米国とイランの核協議を翌日に控えて神経質な商いとなる中、利益確定の売りが台頭して３営業日ぶりに反落した。米国産標準油種ＷＴＩの中心限月３月物の清算値（終値に相当） は、前日比１．８５ドル（２．８４％）安の１バレル＝６３．２９ドル。４月物は１．７ ４ドル安の６３．０１ドルだった。
イランのアラグチ外相は４日、核開発問題を巡る米国との協議を６日に中東オマーンで行う予定と発表した。両国間の本格対話は、米国がイラン核施設を空爆した昨年６月以来初めて。政府高官らが直接交渉の場に着く見通しとなったことを受け、足元の供給不安が後退、この日は利益確定の売りが膨らんだ。トランプ米政権が軍事的圧力を強める中、市場ではイランがホルムズ海峡を封鎖し、中東一帯の原油輸送が混乱する可能性があるとの警戒ムードが広がっていた。
また、５日朝は複数の指標で米雇用情勢の悪化が示唆されたにもかかわらず、外国為替市場ではドルがユーロなど主要通貨に対して上昇。ドル建て商品の割高感が増大し、相場は午前に一時６２．６５ドル付近まで下押しされた。リスク投資意欲の冷え込みを背景とした株式、暗号資産などへの手じまい売りが波及した側面もあったもよう。
ＮＹＭＥＸエネルギー：
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