オーストラリア準備銀行（中央銀行）は１８日、政策金利のオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ）を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、４．１０％とした。利下げは２０２０年以来。写真はシドニー中心部の豪中銀の建物。２０１８年２月撮影（２０２５年 ロイター/Daniel Munoz）
[シドニー １８日 ロイター] – オーストラリア準備銀行（中央銀行）は１８日、約４年ぶりに利下げを決定した。インフレ抑制で進展があったとするものの、ブロック総裁は勝利宣言は時期尚早と述べ追加利下げの言質を与えなかった。
中銀理事会は、政策金利のオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ）を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、４．１０％とすることを決定した。利下げは２０２０年１１月以来。
２０２４年第４・四半期のコアインフレ率が３．２％に鈍化したことから、市場では２５ｂｐの利下げが広く予想されていた。
中銀は声明で「本日の政策決定はインフレに関する歓迎すべき進展を認識したものだが、理事会はさらなる政策緩和の見通しについて引き続き慎重だ」と表明。
「労働市場が従来考えられていたよりも幾分タイトになっている可能性を示唆している」とし、雇用の強さに起因するインフレ上方リスクを指摘した。「理事会の評価は、金融政策は制約的であり、今回のキャッシュレート引き下げ後もそうあり続けるというものだ」とした。
この日発表した経済予測では、基調インフレは従来予想よりも速いペースで下落するものの、労働市場の逼迫で物価上昇圧力が長引くとし予想。失業率予想は引き下げた。
声明は、この予測を踏まえ「金融緩和が早すぎれば、ディスインフレが停滞し、インフレ率が目標レンジの中間値を超えて落ち着く可能性がある」と指摘した。
This chart depicts the RBA cash rate and Australia’s trimmed mean inflation (with target inflation range).
＜市場の利下げ観測をけん制＞
中銀のブロック総裁は会見で、インフレに対する勝利宣言は時期尚早で、追加利下げするにはインフレ抑制にさらなる進展が見られる必要があるとの認識を示した。
市場が年内あと２回の２５ｂｐ利下げの可能性を織り込んでいることについて「本日の決定は、市場が示唆する通りの利下げが将来行われることを意味するわけでないことを明確にしておきたい」と述べ、市場の織り込みは「非現実的」と指摘した。
「理事会は将来について決定を下す前に、インフレが引き続き低下していることを示すさらなるデータを必要としている」と述べた。
スワップ市場が示唆する４月の追加利下げの確率は１８％にとどまるが、５月利下げはほぼ１００％織り込んでいる。
コモンウェルス銀行の豪経済部門責任者ガレス・エアド氏は、今回の利下げは「景気のアクセルを踏むというより、ブレーキを緩めることに近い」と指摘。「失業率が低いということは、政策金利の正常化をゆっくり進めることが可能ということになる」と述べる一方、労働市場が悪化すれば４月利下げの可能性も排除できないとした。
キャピタル・エコノミクスのＡＰＡＣ（アジア太平洋地域）担当シニアエコノミスト、アビジット・スリヤ氏は、現在の緩和サイクルではあと２回しか利下げを行わないだろうと予想。「中銀は、家計消費とより広範な経済活動の回復を引き続き見込んでおり、インフレ上昇圧力が中期的に持続する可能性が高いと考えている」と述べた。
利下げを受け、国内主要４行も預貸金利の引き下げを発表した。
チャーマーズ財務相は会見で、利下げは国民にさらなる救済を提供する「歓迎すべき一歩」だと述べた。
オーストラリアでは５月１７日まで選挙が実施される予定。苦戦が予想されるアルバニージー首相が利下げを追い風に早期の選挙を実施するとの観測も出ている。
The dot plot shows the policy rates of the G10 central banks on March 1, 2024 and Jan 30, 2025. The dot plot shows the policy rates of the G10 central banks on March 1, 2024 and Feb. 18, 2025.
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