【トランプ大統領の政策でパンドラの箱に残った希望とは│馬渕治好氏】悪い話が関税、日本や世界中の国に一律関税も？良い話が減税／米国株と米ドルは調整も／ドル安円高は正常な状態／日本経済は？自動車株は下落か

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【画面に表示される株価や指数等の数値は2025年月2月7日放送時点のものです】

「パンドラの箱に残った希望はどうなる？」
解説：馬渕治好氏（ブーケ・ド・フルーレット代表）
進行：内田まさみ（日経CNBC キャスター）

〈目次〉
00:00　パンドラの箱＝トランプ大統領のこと？
01:13　悪い話「関税」が先に、良い話「減税」は？
03:43　関税引き上げは法律の裏付けなしにできない
・調査期間に1年近く要する
05:00　今回はIEEPA(国際緊急経済権限法)を活用
・国家緊急事態を宣言すれば関税引き上げ可能
・①移民流入／②中毒性の高い鎮痛薬の流入
06:08　関税は米国株の下落の要因になった
・カナダ・メキシコへの25%発動は1カ月延期
・中国は4日から10%追加に
06:39　関税引き上げの理由：ドル高⇒円高に変化
・米経済に与える悪影響を考えるとドル安は正常
07:41　具体的にどのくらい米国の景気が悪くなる？
・関税の有無による2027年の実質経済成長率の差
・繊維・衣料や食品加工は米国にプラス
⇨GDPはトータルで1.1%マイナス
09:53　世界すべての国に関税をかける場合は？
・ベースライン関税20%・中国に10%の追加関税？
・自動車はすべての国でマイナス
・報復関税となると米国はもっと悪くなる
12:34　「残る希望」減税はすぐにはできない
・公約は連邦法人減税／富裕層へ減税の可能性も
13:50　減税は予算の一部／大統領ではなく議会権限
・共和党多数だが実際には僅差で審議
・5月ごろに債務上限は達するかも知れない
16:23　米株も米ドルも高過ぎ⇒調整が起こる可能性
・S&P500の12カ月先予想PERは22倍
・調整後は持ち直すチャンス？年後半は明るい？

【相場展望】
・NQN松本清一郎氏「DeepSeekショック」

・井出真吾氏（ニッセイ基礎研究所）

・木野内栄治氏（大和証券）

・尾河眞樹氏（ソニーフィナンシャルグループ）

・武者陵司氏（武者リサーチ）

▼金融・経済解説▼
・井上哲也氏（野村総合研究所）

・永濱利廣氏（第一生命経済研究所）
https://youtu.be/bRcD_DZ37OY
・安田佐和子氏（ストリート・インサイツ）

▼新NISA関連▼
・瀬下哲雄氏（セゾン投信ポートフォリオマネージャー）

▼暗号資産・ビットコイン▼
・松本大氏（マネックスグループ会長）

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