海外株式投資資金の国内復帰を誘導する国内市場復帰口座(RIA·Reshoring Investment Account)が本格発売された。 税制優遇を通じてドル需要を抑え、国内証券市場活性化の呼び水の.. – MK

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聯合ニュース

海外株式投資資金の国内復帰を誘導する国内市場復帰口座(RIA·Reshoring Investment Account)が本格発売された。 税制優遇を通じてドル需要を抑え、国内証券市場活性化の呼び水の役割を果たすという構想だ。 ただ、中東発戦争などの影響でウォン安ドル高とコスピ市場の急騰を繰り返しているため、当面は日の目を見ることができないと評価される。

RIA口座は

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先月31日、国会で開かれた3月の臨時国会第3回本会議で、租税特例制限法の一部改正法律案（代案）が可決されている。 [連合ニュース]

4日、関連業界によると、RIAは海外株式を売り渡した資金をウォンに両替して国内株式に1年間投資すれば譲渡所得税を控除する制度だ。 国会は先月31日、本会議を開き、同法案を与野党合意で議決した。

海外株式は基本的に譲渡税基本控除250万ウォンに税率が22%（譲渡所得税20%+地方所得税2%）だ。 例えば、海外株式を1750万ウォンで買って5000万ウォンになったとすれば、収益3250万ウォンに基本控除250万ウォンを除いて3000万ウォンが残る。 これに22%の660万ウォンを譲渡税として払わなければならない。

5月までに海外株式を売って国内株式を1年以上保有した投資家ならば660万ウォンに対する全額税金減免恩恵を受けることができる。 細部的には5月31日までに売却する場合は100%、7月31日までは80%、12月31日までは50%を控除する。

ただし、他の口座から海外資産を追加で買収する場合、該当金額だけ控除規模が減る。 また、RIA納入後1年が経っていない時点で、たった1ウォンでも引き出すと税制優遇全体が取り消されることがあり、注意が必要だ

興行は成功したが、資金は「元の場所」

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ソウルのある証券会社の米国株の広告。[連合ニュース]

RIA加入口座が先月23日発売以後、2日までに計9万個を越え興行にはひとまず成功した。 ただし、実際に重要な投資金の復帰はあまりなされていないことが分かった。

金融投資協会によると、2日基準で23ヶ証券会社から発売されたRIA加入口座は計9万1923口座に達した。 韓国投資証券は先月26日、RIA発売から3日で加入者1万人を突破した。 三星（サムスン）証券も発売から4日でRIA残高300億ウォンを突破し、口座数は4000を超えた。

この日、韓国預託決済院「セーブロ」によると、国内投資家の米国株式保管金額は1日基準で1567億ドル(約236兆ウォン)を記録した。 米国株式保管金額が最高値だった1月27日、1730億ドル(約261兆ウォン)よりは163億ドル(約24兆ウォン)減少した。

口座数の増加速度に比べ、国内資金の流入は依然として制限的だ。 個人投資家らは口座は作っておくが、実際の資金を移すことには依然として慎重な様子だ。 資金流入は先月31日基準で3300億ウォン規模で、ソハクアリ（海外株式に投資する国内投資家）米国株式保有額（約223兆ウォン）の0.15%水準に止まった。

米国証券市場が低迷し、投資家の保有銘柄が損失を出し、資金が縛られており、この場合、売りをしてこそ税制優遇を受けられるRIAに移動するのが容易ではなさそうだ。 また、国内証券市場もウォン安ドル高と中東発戦争リスクなど変動性が大きくなり、国内復帰に劇的な効果が見られずにいると分析される。

米国の配当投資家を含め、長期投資のソハクアリの場合は、大きな実益がないと判断したものと分析される。 業界関係者は「配当金を受け取るために保有する長期投資家や中高年層はRIAが大きな実益がないと判断したものと見られる」と話した。

韓国投資証券のヨム·ドンチャン研究員は「2016年に似た法案を実施したインドネシアの場合、約12%の海外資産が国内に復帰した」として「RIA政策の効果による還入資金規模を予断することは難しいが、為替レート安定と国内資本市場に友好的だろう」と話した。

新韓投資証券のカン·ジンヒョク研究員は「パンデミック当時、個人投資家の国内外株式投資が補完関係だったとすれば、現在は代替関係に変化している」として「国内証券市場活性化政策に対する期待がある投資家はUターン可能性が高いが、海外株式純買収時に控除比率が減るだけに投資選択の問題に直面するだろう」と話した。